Il 2024 era stato annunciato come l’anno in cui l’IA generativa, capace di creare testi, immagini e video da semplici input, avrebbe iniziato a essere ampiamente adottata dalle aziende. Ci si aspettava che questa tecnologia disruptive avrebbe portato profitti significativi da prodotti come Gemini di Google e Copilot di Microsoft, ma i recenti risultati finanziari delle big tech più impegnate in ambito IA non hanno soddisfatto le aspettative degli investitori, sollevando dubbi sul reale valore dell’intelligenza artificiale.

Alphabet ha visto un calo del 7,4%, Microsoft ha registrato un declino nei giorni successivi, mentre Amazon ha subito il calo più marcato dal ottobre 2022. Nonostante ciò, ci sono stati alcuni aspetti positivi. Le tre aziende hanno infatti riportato una crescita significativa nelle loro divisioni di cloud computing, il settore più direttamente beneficiato dall’IA generativa data la sua elevata richiesta di risorse computazionali. Tuttavia, questa crescita non è stata sufficiente per placare gli investitori, che chiedono di vedere ritorni concreti dopo trimestri di pesanti investimenti in infrastrutture per l’IA.

Amazon, ad esempio, ha proiettato un reddito operativo per il terzo trimestre inferiore alle stime degli analisti. L’azienda ha speso 30,5 miliardi di dollari in spese in conto capitale nella prima metà dell’anno, principalmente nella sua unità cloud AWS. Il CEO Andy Jassy ha assicurato che questi investimenti saranno redditizi, sostenendo che supporteranno un’attività con un tasso di entrate di miliardi di dollari.

Alphabet è stata poco specifica riguardo alle prospettive di crescita legate all’IA. Nonostante le vendite superiori alle aspettative, le preoccupazioni di Wall Street sulle spese in conto capitale, che hanno raggiunto i 13,2 miliardi di dollari nel trimestre, hanno causato un calo del 5% delle azioni il giorno dopo i risultati.

ia generativa investimenti

Microsoft ha deluso con un rallentamento della crescita delle vendite per Azure, il suo servizio di cloud computing. L’azienda ha dichiarato che l’IA ha contribuito solo a 8 punti percentuali della crescita di Azure nel trimestre rispetto ai 7 del periodo precedente. Gli analisti hanno fatto pressione sui dirigenti di Microsoft per spiegare se la crescita delle vendite giustificherebbe le pesanti spese sostenute per la crescita dei data center.

Meta ha rappresentato invece un’eccezione, aumentando inaspettatamente le previsioni per le spese in conto capitale ma superando anche le aspettative di entrate nel secondo trimestre. Il CEO Mark Zuckerberg ha attribuito la spesa in IA al miglioramento del targeting pubblicitario e delle raccomandazioni di contenuti. Apple ha dichiarato che nuove funzionalità di IA stimoleranno gli aggiornamenti degli iPhone nei prossimi mesi, aiutando l’azienda a emergere dal rallentamento delle vendite che ha colpito particolarmente il suo business in Cina.

Il contraccolpo sulle spese ha anche sollevato timori per le aziende produttrici di chip, che hanno beneficiato maggiormente dalla spinta verso l’IA. Le azioni di Nvidia sono calate, così come quelle di altri produttori di chip e fornitori di apparecchiature per la produzione di chip in Asia.

Per giustificare costi che potrebbero superare i mille miliardi di dollari di investimenti in infrastrutture per l’IA nei prossimi anni, le aziende devono dimostrare che la tecnologia è in grado di risolvere compiti sempre più complessi, andando oltre i miglioramenti incrementali che gli strumenti hanno apportato a professioni come la programmazione e la pubblicità.